名侦探柯南

顶级牛散大调仓！章建平又入1只股 重仓算力清退资源！葛卫东加仓芯片_我的网站

一 |     作为一名从业十余年的地产观察者，我注意到今年秋天的媒体语境中，“金九银十”这个词几乎失去了往日的声量。市场的喧嚣被一种近乎凝滞的静默取代，这种静默，比任何数据都更能反映当前楼市的真实温度。    　　随着上市公司半年报进入密集披露期，章建平、葛卫东、陈发树等市场知名投资人的调仓路径逐渐清晰。

二 |
　　整体来看，章建平在二季度末新进成为杭电股份第三大股东、中际旭创第九大股东，同时退出北方稀土、四川黄金、东材科技和西部材料等个股的前十大流通股东名单；葛卫东及其关联人则在二季度加仓兆易创新。　　章建平新进成为杭电股份第三大股东　　8月25日晚，杭电股份发布的半年度业绩报告显示，“超级牛散”章建平新进成为第三大股东，持有2432.45万股，占总股本比例3.52%。

三 |                    回顾去年国庆，受“9·24”新政提振，全国多地楼市曾短暂回暖。广州、深圳等地甚至还出现了抢房的盛况，媒体铺天盖地的“金九银十”报道，确实也成色十足，当时市场普遍认为，房地产已触底，2025年上半年将迎来反弹。

四 | 　　杭电股份半年报显示，公司上半年实现营业收入50.97亿元，同比增长12.66%；归属于上市公司股东的净利润为3.93亿元，同比增长938.67%。                   然而，刚刚过去的国庆中秋双节，却几乎迎来近十年最差的楼市。

五 | 公告显示，1—6月，公司生产经营呈现“电力电缆业务保持稳定、光通信业务增收增利、铜箔业务稳步推进”的态势。　　从公司股价走势来看，6月25日，杭电股份股价创历史新高，最高触及57.21元/股。自年初至6月25日，公司股价累计涨幅达609.55%。

六 | 笔者到南昌一些新推楼盘走访，开发商也推出了特价房源、赠送车位、家装补贴以及“保价”等一系列营销活动，但与去年国庆的盛况相比，今年就冷清多了，没有了热闹的人流，曾经彻夜不息的灯光暗了下来，促销横幅在秋风中褪色，这一切与去年的盛况形成鲜明对比。之后，杭电股份股价回调，今年以来，截至目前，公司股价累计涨超260%。                   一位销售坦言，9月份以来，在各种促销攻势之下，新房销售确实稍有好转，主要是以价换量推动一些刚需用户下定决心，但是整个市场并未发生根本性改变，“数据一如既往难看，我们售楼中心好多人都兼职卖二手房了。

七 | 　　除了杭电股份之外，章建平二季度最大的动作当属对中际旭创的重仓。”这话语背后，是整个行业正在经历的深刻转型。

八 |                    与去年此时密集的政策刺激不同，今年从中央政治局会议到地方政策出台，基调都转向“稳预期、防风险”。中际旭创半年报显示，截至二季度末，章建平新进成为中际旭创第九大股东，持有593.48万股，占总股本0.53%，以上半年末股价计算，持仓市值超过75亿元。

九 | 　　与此同时，章建平在二季度对资源股进行了集中减持。数据显示，他退出了北方稀土、四川黄金、东材科技和西部材料四只个股的前十大流通股东名单。其中，一季度末时章建平持有北方稀土7225万股，而二季度末该股第十大流通股东持股仅1107.5万股，意味着其减持了八成以上的仓位。

十 | 政策重心从刺激交易转向托底市场，这种转变正在重塑全社会对房地产的认知。                   首先，购房者心态已发生根本性转变。过去三十年房地产之所以狂飙突进，一方面是其居住的属性需求，另一方面则是投资需求，或者是炒房的需求，而投资向来是买涨不买跌，买的是一个预期。对于西部材料，章建平一季度以984.94万股的持股量新晋第四大股东，占总股本2.02%，二季度便完成“快进快出”。　　葛卫东增持兆易创新　　知名牛散葛卫东及其关联人的持仓也在近期浮出水面。数据显示，截至二季度末，葛卫东共现身2家上市公司前十大股东名单，分别为兆易创新和江淮汽车，合计持仓市值超140亿元（以上半年末股价计算）。

十一 | 事实也证明，在那个“买涨不买跌”的年代，上涨预期催生了楼市黄金二十年。                   而今，在住房总量基本饱和、空置率居高不下的背景下，房子的投资属性正在剥离，回归居住本质。这种转变使得购房逻辑彻底反转——现在是“买跌不买涨”，甚至“只看不买”。这也就能解释为何现在各种大促，反而让民众有了未来更便宜的想法。                   国家力推四代住宅提升品质的同时，存量房激增成为去化的最大挑战。

十二 | 二季度，葛卫东小幅加仓兆易创新，对江淮汽车持股不变。

十三 | 国盛证券研究表明，我国存量住房已基本满足需求，未来十年住房需求可能再降三成。　　兆易创新披露的2026年半年报显示，截至二季度末，葛卫东持有该股1644.67万股，占总股本2.34%，位列第四大股东；其一致行动人王萍持有860.59万股，为公司第六大股东。住建部2025年3月公布的数据显示，全国城镇住房空置率达16.2%，涉及3.9亿套城镇住房。与一季度末相比，二人分别增持18.51万股和103.27万股。

十四 | 值得注意的是，葛卫东在2025年三季度和2026年一季度曾减持兆易创新，在今年二季度转为重新加仓。　　王萍二季度操作更为活跃，截至上半年末，共现身兆易创新、索通发展、中材科技、江淮汽车、禾望电气、新泉股份6家公司的前十大流通股东名单，合计持仓市值超100亿元。                   商业地产同样不容乐观。其中，她新进了中材科技和禾望电气，同时增持兆易创新103.27万股，但对新泉股份进行了大幅减持，持仓降至约744.18万股。　　葛卫东另一位关联人葛贵莲二季度新进了新泉股份前十大流通股东名单，截至上半年末持股381.17万股。

十五 | 　　此外，知名投资人陈发树的持仓相对稳定，数据显示，陈发树二季度末现身新华都、恒合股份、雷电微力、必创科技、亿联网络等公司前十大流通股东名单。

十六 | 其中，除了小幅减持亿联网络，其余几家公司的持仓不变。仲量联行数据显示，今年二季度全国主要城市甲级办公楼新增供应170.5万平方米，其中一线城市占115.8万平方米。　　另一知名“牛散”付小铜则在二季度新进了北方稀土和同花顺，同时小幅加仓中信证券。（文章来源：券商中国）。集中供应推高上海空置率至24.6%，广州至23.8%，深圳更是达到26.5%。                   其次，高空置率叠加经济增速放缓，强化了市场对房价下行的预期。看国家统计局发布的全国70个大中型城市房价，8月份一线城市二手住宅销售价格环比下降1.0%，其中，北京、上海、广州和深圳分别下降1.2%、1.0%、0.9%和0.8%；二线城市二手住宅销售价格环比下降0.6%，降幅扩大0.1个百分点；三线城市二手住宅销售价格环比下降0.5%。9月份70个城市环比同比全部下跌，无一例外。                   一线城市跌幅为1.0%左右（北京、上海、广州、深圳降0.9%、1.0%、0.8%、1.0%），二、三线城市跌幅为0.7%和0.6%左右。同比已经有不少城市跌幅达10%，意味着去年200万购入的房产，如今蒸发20万价值——这几乎是普通工薪阶层两年的收入。这种持续阴跌进一步固化了购房者的观望心态。

十七 |                              当前购房门槛确实显著降低：首付比例最低降至15%，首套房贷利率探至3.05%，公积金贷款利率更低至2.6%，房价较2021年高点平均回落超30%。                   然而，这些“利好”并未激发购买热情，反而让更多人期待“更低的底”。谈论房价时，人们语气中的迟疑取代了从前的笃定，谨慎算计压过了冲动消费。                   即使有真实需求的购房者也会变得格外谨慎，担心自己今天买入明天就贬值，成为接盘侠。                   笔者去年8月曾写《熊市买房记》记录当时的买房遭遇和心态，后来买房泡汤核心也是害怕做接盘侠。有开发商悄悄将“限时折扣”改成了“保价承诺”，试图对抗那看不见却无处不在的贬值预期，但于大势而言，仍显得有点螳臂当车。

十八 |                    再者，交付风险成为悬在购房者头上的达摩克利斯之剑。

十九 | 开发商债务危机频发，连昔日稳健的万科也面临考验。根据万科财报，截至2025年二季度末，万科流动负债有6411亿元，其中一年内到期的短期债务合计有1578.59亿元，但其账上货币资金有740亿元，规模持续下降，无法覆盖短债，公司存在一定短期偿债压力。当民营房企普遍陷入信用危机，“能否交房”远比“价格多优”更令人关切。在风险面前，低价已失去吸引力。

|                    8月国务院会议重申要“采取有力措施巩固房地产市场止跌回稳态势”，释放积极信号。京沪深三大一线城市也开始逐步松绑周边区域的限购，先是8月初北京大幅放宽五环外的限购措施，并在全市范围内优化公积金政策；下旬上海放宽外环外限购，房贷利率也不再区分首套和二套，在进一步利好需求的同时，风向标意义也被看重。9月深圳也跟进，成都、长沙等其他二、三线城市也都打出各种促销牌，促进各地项目加快销售和行情向好。

|                    现实证明，在周期面前，我们能做的终究有限。                   回顾房地产下行的这三年，我们见证了政策的频繁调整、开发商的奋力自救，也目睹了中国人对“居者有其屋”的传统执着与投资狂热如何相互交织。当市场从非理性繁荣回归冷静，或许正是价值规律重新主导的时刻。                   《史记》有言：“察势者明，趋势者智。”当下的中国房地产，正从口号驱动的狂欢转向周期审视的理性。                   人们开始学会像秋收后盘点仓廪的农人，懂得留种比挥霍更需要智慧与定力。

| 市场的体温或许暂时偏低，但正如日本楼市在沉寂二十年后重现生机，欧美经历百年起伏仍保持活跃交易，中国房地产的调整并非终点，而是一场合乎时序的回归。                   我们需要的是耐心，静候这个巨量市场在新的平衡点上重新找到它的节奏。                   本文来自微信公众号：秦朔朋友圈 （ID：qspyq2015），作者：梁云风。

Current article:http://k4585.yindabobiehonggaonumiao.bond/news/20260826_432.html

Published on:02:55:27